Комментарии за май 2005 года
31 мая, вторник
Либерализация рынка акций Газпрома продолжается по плану полным ходом. Меньше месяца осталось до конца ее первого этапа- выкупа государством недостающей доли до контрольного пакета. Заявлено было, что учитываться будет только рыночная цена. Которых, как известно, у Газпрома две: внутренняя и внешняя. Вот зарубежные оценщики и показали в своих ориентирах цену внешнюю.
Но наши экономисты имеют свое соображение. Поэтому под будущий выкуп акций собрали денег вдвое меньше нужного. В России вообще ценообразование имеет, мягко говоря, особую специфику. Если так нужно для дела, то нет такой цифры от которой не отрезали бы несколько нолей. Или, наоборот, пририсовали бы когда вопрос касается личных карманов.
Как раз сегодня поставили точку в деле Ходорковского, которого благополучно запаковали в кутузку на пару президентских сроков. Имущество его тоже умудрились растащить почти виртуозно. Стоит лишь вспомнить иллюзионистов-затейников из байкалфинанс-груп. А потом наследие Юкоса вдруг стало участвовать в схемах либерализации Газпрома.
Именно с этого момента я начинаю запутываться. Исходный расклад такой: государственная компания (национальное достояние!) принадлежит государству только на одну треть. Недостающая до контрольника доля принадлежит "дочкам" газового монополиста, а значит искомая часть газпрома принадлежит самому газпрому. Хм, в голове эта мысль пока не укладывается. Это как моя собака является моей наполовину, а остаток принадлежит ее лапам. Дурдом.
Далее. Что стоит просто выкупить недостающие акции. Неужели денег нет. Хотя каким то вьетнамам и сириям долгов списывается влегкую в разы больше, чем нужно на данный выкуп. Все закручивается гораздо сложнее. Строится чудовищная фантасмагорическая цепочка из серии покупок и продаж разных нефтяных активов, неоторые из которых тоже числятся как "государственные" (!).
По идее, если откинуть всякую логику, но для блезиру изобразить видимость здравого смысла, то можно было бы просто изобрести какую нибудь "золотую акцию" или ее аналог, которая ничего бы не стоила, но давала бы возможность блокировать государству любой заскок совета директоров.
Ответ для себя нахожу в алчности чиновников, для которых мутная вода всегда является питательной средой. Чем сложнее схема и выше показываемые в ней числа, тем больше возможностей для откатов и других способов хорошо погреть руки. Аналогичные истории в Ростелекоме и электроэнергетике. Пока суть да дело, согласования да утряски, по России идут техногенные катастрофы.
30 мая, понедельник
Экспериментов по случайному нажатию buy и sell проделана масса, но трейдеры в надежде получать быстрые прибыли опровергают всякую статистику, спуская свои депозиты с потрясающей скоростью. Но те , кто имеет опыт спортивной карьеры или других видов деятельности, в которых конечный результат зависит только от собственных усилий, знают, что рекорды и призовые места создаются не на соревнованиях, а на ежедневных тренировках годами.
Большинство людей, на самом деле, - ленивы и инертны по отношению к себе. Они могут создавать волны активности вокруг себя, будут изучать новые методы теханализа, но уделить себе в день 20 минут времени, чтобы успокоить свои мозги, не способны. Называется основная причина: "у меня нет на это времени" или: "снова забыл". Есть такой коэффициент СВКД - Создание Видимости Кипучей Деятельности. У многих трейдеров он зашкаливает по верхней границе, но его величина абсолютно не гарантирует положительного результата в трейдинге.
Гораздо важнее научиться себе говорить стоп, уметь останавливаться и уходить из инерционного потока, гибко реагируя на то, что в конкретный момент предлагает рынок. Дисциплины при наличии самой простой торговой стратегии достаточно, чтобы торговать с ежемесячной прибылью.
26 мая, четверг
Пожар на какой то подстанции оставил без света на сутки пол-Москвы. Останавливались даже метро и биржа. Ужасный случай, особенно если представить неразбериху на дорогах, застрявшие лифты и потаявшие холодильники. Вообще без электричества всегда дискомфорт, а всякий мегаполис становится еще и опасным для жизни.
Правда нам в провинции к таким штукам не привыкать. Иногда света нет неделями. Каждый месяц жжем свечи, это уж точно. Для освещения я приспособил себе старый автомобильный аккумулятор. В глобальном плане наш поселок имеет свой аварийный генератор, и у нас на птичнике цыплята никогда не дохнут. Причем самопальное электричество удельно дешевле государственного. Недаром многие местные предприятия давно понастроили своих электростанций.
Техногенная катастрофа выявила уязвимость Москвы, добавила стране дополнительных рисков и показала цену промедления властей в реформировании РАО ЕЭС. Нерасторопные чиновники годами волокитят жизненно важный вопрос, а между тем оборудование стремительно ветшает. Инвесторы не идут в отрасль. При нынешних темпах решения вопроса скоро в раве делить будет нечего. Вот только убытки от аварии запросто войдут в тарифы будущего года.
24 мая, вторник
Стоит дикая для этого времени года жара. Делать ничего не охота. Плюс еще попил холодненького и занемог. Температурка, горлышко, то да се. Хотя стыдно перед читателями за отсутствие свежих коментов. Но на больную голову свежих идей не приходит. А те что уже пришли - ломота облекать в подробные словесные формы.
Вот только сегодня нашел в себе душевные силы напомнить миру о своем существовании. Рынок неожиданно подскочил после затянувшегося праздничного стояка, зацепив мои случайно открытые позы. Прикольно, что в этот раз обошлось без лосей. Счет взметнулся на новые вершины, что одновременно радует и ободряет. А заодно мотивирует к продолжению сайта.
17 мая, вторник
Неудачная сделка по спреду покупка_газпрома/продажа_лукойла, открытая еще до праздников, обвалила мой счет до минимальных весенних значений. Потерял весь намытый годовой профит. Хотя, предполагалось, что возможная прибыль сможет поднять меня до новых максимумов. Не вышло. Лукойл все дни был лучше рынка и падал символически. Газпром, напротив, оказался лидером снижения. Неверный прогноз обошелся мне дорого.
Долго и пристально пытаюсь врубиться в причины своих неудач, равно как и в причины роста счета в начале года. Думаю, что увеличть счет удалось за счет максимальной концентрации внимания и сосредоточении на торговле. А получив плюса расслабился, потерял хватку и поехал по наклонной. В начале года стремление выжить послужило хорошей стимуляцией, но затем эта цель потеряла свою актуальность.
Осталось определиться, каким образом мне заинтересовать самого себя собраться с силами и упереться рогом. Нужно откинуть расхлябанность, сконцентрироваться на поиске прибыльных сделок. Второй раз попадать для этого в минус уже неохота. Или изобрести элемент соревновательности, эксплуатируя свой врожденный азарт. Правда в соревновании с рынком мне удается еще побеждать.
16 мая, понедельник
Вау, какой тупой бессмысленный был сегодня залив. Распродавали рынок в биды и ниже. Причем повода так глупить не было видно даже на горизонте. Говорят, что причиной паники была истерика по поводу завершения судилища над Юкосом, и таким образом биржа маяковала властям свою точку зрения. А может просто фиксировались позы после череды отсечек и низкая ликвидность обернулась высокой волатильностью.
Поражает бессмысленная эмоциональность биржевого сообщества, так исступленно распродающих голубые фишки в преддверии оглашения вердикта по делу Ходорковского. Типа офигеть какая неожиданность, что какой то там из олигархов отправится в тундру шить варежки. Эпоха грабительской приватизации просто обязана иметь в своих анналах такой сюжет. Теперь это сугубо корпоративная новость одинокой скандальной стуктуры на задворках рынка.
Очень хочется, чтобы в последствии рынок быстро восстановил свои позиции. Ведь если в мае обычно господствует боковой тренд, то сейчас самое время оттолкнуться от нижней границы. Да и "дорожная карта" этого месяца говорит, что рост наиболее вероятен в период с 19 по 25 число. Затем обычно снова вниз.
15 мая, воскресенье
В каждой профессии существуют свои специфически натренированные органы чувств. Летчикам необходимо иметь острое зрение, поварам отменный вкус, парфюмерам обоняние. Биржевой трейдер должен обладать развитым чувством рынка. Причем сознание игрока не должно в принципе быть замутненым наличием открытой позы. Некий балансир в черепной коробке обязан подсказывать, какая фаза рынка на дворе: рост, боковик, или падение.
Для умелого аналитика любая кривая должна подчиняться прогнозу. Теханализ просто обязан работать на любом графике массовых явлений. Стало быть нужно уметь разбираться во всех видах графического анализа, строя наиболее достоверные варианты развития событий. С пробоями, откатами, ретестами, ралли и фибоначами. И уметь трактовать рыночный фон, конечно.
Быть хладнокровным нелегко. Природа человеческой психики заставляет субьективно трактовать все биржевые флуктуации либо только в свою пользу, либо только против. Однобокость сознания приводит к чрезмерному зависанию в убыточной позиции. Уменьшить влияние давления на мозги можно сокращением размера лота или хеджированием путем встречной сделки по схожему активу. Благо у нас в России все немногочисленые голубые фишки могут считаться схожими.
13 мая, пятница
Помню с каким придыханием говорили трейдеры лет пять назад слова - "по такой то бумаге скоро отсечка!". Даже существовали целые методики игры на дивидентах, когда акции покупались в конце зимы с прицелом на рост ~20%. Затем традиционный всплеск перед закрытием реестра перестал быть обязательным. Даже заменился на непонятные заливы. Традиционным остался только геп вниз на утро после отсечки.
На таких гэпах даже возникла определенная методика "моментальных дивидентов", когда акция продается в последний день и откупается на утро, а разница (всегда положительная) засчитывается в актив. И не надо ждать до посинения поступления жалких копеек от эмитента. Правда в таком случае приходится терять голос, но для миноритария голосующая опция никогда не являлась определяющей. Видимо сейчас такая методика имеет особую силу, раз каждую череду отсечек рынок встречает ускоряющимся дауном.
Фактически современый размер дивидентов в нашей стране перестал иметь хоть какое то влияние на рынок акций. Прибыль от ежегодной раздачи доли прибыли никчемно мала. Умники с фундаментальными наклонностями пооткрывали свои портфели давным давно и не наращивают их агрессивно перед отсечкой. Просто сидят тупо в бумаге годами. И не шелохнутся.
11 мая, среда
Перебираю свою библиотеку в поисках позитивных текстов и в очередной раз прочитал "Алхимию финансов" Дж Сороса . Автор в ней пытается подробно описать свои ощущения и попутные мысли во время расцвета своего Квантум - фонда. Действительно, тяжело ворочать милиардами, еще тяжелее иметь стабильный среднегодовой доход +30% долговременно. Поэтому руки автоматически тянутся к подобным книжкам на прилавке.
Давно замечено, что люди, каким то образом несметно разбогатевшие ударяются в филосифию и поучительство младших поколений. Типично американская фраза "Если ты такой умный, покажи деньги" приравнивает капитал к интеллекту. Хотя Сороса в этом плане интересно почитать. По крайнем мере подготовиться к проблемам, сопутствующим управлению гигантским фондом. Соросовские теория рефлексивности и самоисполняющиеся рыночные прогнозы широко везде обсуждаются.
В "Алхимии финансов" есть раздел о так называемом эксперименте в реальном времени, где бред в виде дневниковых записок перемежается промежуточными еженедельными результатами. Любопытно, что счет многомилиардного Квантум-фонда имел колебания от 5% до 20% в неделю. Сорос как истинный спекулянт постоянно использовал маржинальное кредитование, по полной программе используя фьючерсы и опционы.
10 мая, вторник
Все сильнее убеждаюсь во мнении, что умение работать с сигналами гораздо и тысячекратнo важнее определения самих сигналов. Биржевая торговля по определению есть торговля риском, а, значит, четкого стопроцентного сигнала не может быть в принципе. Всегда есть опасность ошибки в сценарии. Нужно уметь оперативно выскакивать из рынка, желательно с прибылью.
Похоже, мне удалось навязать себе точку зрения о никчемности поисков удачного входа и базирующуюся на этом постулате мысль о невозможности построения полностью механизированной системы. Уже понятно- МТС отстой. А что дальше? Как в действительности выработать в себе чувство рынка и как научиться им управлять. Вот этот вопрос посложнее.
Первым видится ответ в работе по господствующей тенденции. Когда рынок ставит максимум за максимумом и перестает обновлять свое дно, сам бог велит работать от лонга. С коротким стопом в качестве подстраховки. Но если пробой недавнего максимума не привел к развитию движения и цены отступили вниз, то говорить нужно о боковике. Где господствуют случайностные входы (орел/орешка) и сверх-чувствительные стоп-профит и стоп-лосс.
Для тренинга собственной интуиции попытаюсь воспользоваться обкаткой руки на симуляторах в офф-лайне и тренировках на бумажке паралельно реальным торгам. А так же попробую освоить метод "пробного камня", когда по рынку открывается 1/5 позы с коротким стопом и в случае появления прибыли добавляется еще 1/5 со своим стопом, и так еще до полной позы или до первого стопа.
9 мая, понедельник
С удовольствием посмотрел сегодня по телеку парад на Красной площади в честь Дня Победы. Аж гордость пробрала за страну и местами прошибло слезу. Хотя, думаю, при Брежневе парады были величественней. В те годы техника была грознее. Не то, что нынешняя колонна маршруток цвета хаки с инвалидами.
Зато обошлось без традиционного чеченского "подарка" в виде злодейского фугаса. Тьфу-тьфу чтоб не сглазить. Наверно именно для этой цели были приглашены остальные мировые лидеры, которые, чего греха таить, до сих пор по ту сторону баррикад. Хотя, по сути, чеченский бандитизм является современной формой фашизма, с присущими ему национальным заблуждением и попирательством гуманизма.
Торжественность парада и размах последовавшего празднования невольно наталкивают на основной лейтмотив подобного пафоса : "теперь то мы ветеранам ничего не должны". И, как уже повелось в годы правления Путина, за каждой конфеткой обязательно следует кнутик. Дальше по логике будет очередная неприятная бяка.
7 мая, суббота
Валютный рынок Форекс в современном мире постепенно сводится к балансированию между двумя супер-валютами: долларом и евро. Хотя к широко торгуемым можно отнести еще пяток валюток. А на окраинах финансового мира существует еще около полусотни местных тугриков.
Причем, если бакс имеет двухсотлетнюю историю, то евра так и называется "молодой обьединенной валютой". Она представляет собой веник, связанный из десятка разномастных карликов. Целью такого обьединения считаю стремление к экономии на издержках и общие глобализационные процессы. Примеру Европы собираются последовать Африка и тихоокеанские островишки.
Прозорливо догадываюсь, что в перспективе центростремительные силы заставят обьединиться воедино доллар и евро. Нескоро, конечно, но все идет к этому. Фактически прошедшее становление евро по сути является "предпродажной подготовкой" европейских экономик и обкатыванием нюансов воссоединения валютной пары. Согласитесь, присоединять к доллару каждый фунт, франк или марку в отдельности было бы хлопотно.
В таком контексте перспективы рубля выглядят не очень радужно. Нас пока никуда не пускают. В лучшем случае к нам могут присосаться другие пиявки в виде белоруских зайчиков или среднеазиатских тушканчиков. Более реалистично выглядит вариант оказаться разменной монетой в битве двух гигантов будущего мира: доллаевро и юаня.
6 мая, пятница
Нежданно-негаданно снова обвалил свой счет на неприличную величину дродауна. Растущий тренд мой прекратился и пошло некотролируемое снижение. Удача отвернулась от меня. Кураж прошел. Нить успешной игры оборвалась. Потерял свою сноровку. Да еще перед праздниками влез в сомнительный спред покупка_газпрома/продажа_лукойла, который пока что в существенном лоссе.
Долго думал о причинах такой черной полосы, суеверно сравнивая различные факторы. И постепенно стал грешить на книку Дж. Стюарта "Алчность и слава Уолл-стрит". Она состоит из двух больших частей. В первой красочно рассказывается про взлет проходимцев, срубивших миллиарды на организации гигантского непрозрачного рынка "бросовых" облигаций. Пока ее читал, мой счет рос.
Во второй части подробно повествуется о расследовании и разоблачении нечестных брокеров (местами было полное сходство с делом юкоса, когда полунищие малограмотные следователи курочили устоявшийся гигантский бизнес). С того момента когда перешел к этой части, мой счет больше уже не рос. Пессимизим и разочарование в идеалах пропитали моё состояние.
Фактически получил наглядный урок о важности настроя на позитив и неявную стимуляцию. Когда в семье все хорошо, рабочее место с комфортом обустроено, мысли вьются вокруг щедрот от результатов перспективной работы. В такие моменты дела хорошо удаются. А когда душа пропитана негативными эмоциями и не верится в просвет, из рук все начинает валиться. Пришлось срочно дочитать эту чертову книжку.
3 мая, вторник
О-хо-хонюшки... Инфляция тянет ко мне свои костлявые руки. На праздники вдвое подорожали цемент, кирпич, и существенно другие строительные материалы. Жутко неприятное явление. Ведь эта группа товаров никогда не отставала от инфляции. И, если ориентироваться на официальную статистику, такой мощный скачек должен перекрыть плановое задание на 7 ближайших лет.
Испытываю зло и панику, когда вижу, что доходы не растут, а расходы увеличиваются. Особенно хочется помахать кулаком на государственную власть, которая не может улучшить мою жизнь как среднестатистического обывателя. Понимаю, что российская экономика сильно зависит от мировой коньюнктуры, и что когда нефть гавкнется, мне придется сосать лапу.
Но сейчас то эпоха благоденствия и все должно быть без проблем. К тому же я не требую кормить меня с позолоченого блюдечка. Хочется просто стабильности. По крайней мере в этих вшивых ценах. Не считаю себя специалистом в раздаче советов по инвестициям, хотя даже идиот понимает бессмыслицу держать стабфонд в инструментах с 2% годовых.
Конечно, запасы иметь надо. Однако никто не станет вкладывать деньги в страну, которая сама в себя не вкладывает. А ведь существует масса обьектов применения государственных сил, куда частный бизнес никогда сам не полезет. Например, дороги и коммуникации. Ведь сейчас все новые стройки лепятся туда, куда свет-газ-вода-дорога были проложены еще при советской власти. Застраиваются даже скверы и детские плщадки.
Или другой пример. Важнейшая российская автомагистраль Москва-Юг на большей части протяженности двухпутна. Стоит на ней появиться деду с мотороллером, и всё, пробка парализует двадцать километров. А что там зимой творится, и вспоминать не хочется. Ой, кстати, сегодня кефир подешевел. На рубль. Спасибо правительству.
1 мая, воскресенье
Продолжаю по инерции считать "дорожные карты" рынка на предстоящий месяц. Хотя вот в апреле прогонз практически не оправдался. Вместо ожидаемого роста получилась затяжная коррекция. И до мелочей повторился 2004 год.
На май картина получилась схожая с апрелем: чаще всего месяц положительный, но в високосные года закрывается в минусах. Еще четко видно праздничный боковик, который не кончается аж до второй половины месяца. Колебания рынка не превышают коридора 5% вплоть до 17 мая.
Но если повторится ситуация прошлого года, то из боковика не выйти вообще. Но подобие роста гарантировано в период с 19 по 25 мая. В остальные дни просто сумятица.
Последний раз я тут ковырялся: