Комментарии за август 2005 года
31 августа, среда
Заканчивается лето. Пора заглянуть в прошлое и узнать что нас ждет в месяце грядущем.
По данным моих многолетних наблюдений в сентябре на российском рынке обычно преобладает нисходящая тенденция. Кроме разве что прошлого года когда рынок уверенно вырос. Причем обнаруживается интересная деталь: наиболее глубокое падение было в 2000 году, а потом год от года рынок падал все слабее, пока в 2003 году не замер у нулевой отметки, а в 2004 году показал +12%. Видимо в этом году подрастем еще сильнее прошлогоднего.
17 августа, среда
Сегодня годовщина августовского дефолта. Эпохальное для многих событие как то незаметно отодвинулось во времени уже на 7 лет и начало подзабываться. Хотя в тот момент казалось, что рушится весь мир и настает конец света. Доллар в те дни подскочил аж в четыре раза, а фондовый рынок вообще исчез на время.
Переживать подобные кризисы всегда неприятно. Особенно когда большая часть позы открыта именно в акциях. Но подобные кульбиты судьбы неизбежны и встречаются на любом типе рынков. Самый запоминающийсяся в истории обвал на бирже предшествовал Великой депрессии в Америке. Причем подобные крахи происходили множество раз и до, и после 1930-х годов.
Будут катаклизмы и в дальнейшем. Возможно даже не раз при нашей жизни. А падение может превысить по масштабам все предыдущие. Пока радует только то, что в ближайшие годы ничего плохого не ожидается. Есть пугающие факторы типа дефицита бюджета США, но цикличность глобальных процессов обещает нам, как минимум, года три безоблачного спокойствия.
15 августа, понедельник
Часто просматриваю форексные рассылки в интернете. Большинство из них составлены продвинутыми в сайтостроительстве трейдерами. А основная тема- просветительство себе подобных. Иногда обьявляется прием "средств в управление". Временами дается аналитика или перепечатки с более солидных сайтов.
Вчера вдруг одна такая форекс-рассылка про доверительное управление обьявила о внезапной кончине своего управляющего. Жалко человека. Ведь такие клевые результаты показывал! До 600% годовых. Хотя лично мне больше видится версия в обычном пиаровском ходе хозяев рассылки. И реально, наверно, все живы. Тем более, что стиль изложения не поменялся с заменой сотрудника. Просто, скорее всего, нужно было прокинуть кого то из вкладчиков.
Однако любопытным является список торговых правил почившего в мире ином успешного управляющего. В контексте произошедших с ним событий к его советам невольно хочется относиться с особым вниманием. Ведь, как известно, если на столбе написано "не влезай- убьет", то действительно ктото влазил, кого то убило.
Итак. Торговые правила Калашникова В.А. :
- Торгуй только те сделки, от которых трудно отказаться
- Анализируй свои ошибки и успехи
- Основной стиль - следование за тенденциями
- Главный принцип - действие от обороны (выжидание лучших сделок)
- Большие деньги делаются не думаньем, а выжиданием. Выжиданием отличной
сделки и затем выжиданием завершения полного движения рынка
- Ставь стопы в трудно доступные для рынка
- Используй проверочные трейды
- Имей явную чёткую и вескую причину как на открытие, так и на закрытие
позиции
- Цены не бывают слишком высокими чтобы не покупать, или слишком низкими ч
тобы не продавать
- Действуй по плану пока рынок не доказал что изменился
- Торгуй только лидеров движения
- Торгуй рынок только когда он находится в чётком положении - растёт,
падает или во флэте
- Жди наилучшего момента для совершения сделки
- Со всех позиций держать риск не более 10%
- Действуй по текущим условиям рынка, а не как оно "должно быть"
- Учись быть в рынке подолгу
14 августа, воскресенье
Просмотрел сайт банка Юниаструм. Сразу видно что ОФБУ для них не являются приоритетом, перейти на сайт www.u-funds.com удалось только с третьего клика, да и то если знать что ключевое слово: "Суворов".
Зато в разделе списка сотрудников ждала приятная неожиданность. Там работают первоклассные ребята, с которыми я заочно знаком. А на должности главного трейдера у них сам Мойша, кумир всех прогрессивных трейдеров России (эх, отстал я от жизни). Зато становится понятна тенденция на расширение списка индексных фондов у банка. Ведь в любом случае фондовые индексы каждой страны заточены только на рост в силу естественного увеличения народонаселения.
Кстати могу им подарить идею отдельного фонда недооцененных акций. Вроде на свете пока нет такого. Речь не о втором/третьем эшелоне, а именно об отстающих от общей тенденции голубых фишках типа современной РАО ЕЭС, Ростелекоме или Сурнефтегазе.
12 августа, пятница
Мой поход в Юниаструм ничего не дал. Как и в прошлом году (8 июня 2004) меня там просто-напросто отшили. Такое ощущение, что от меня отвязались как от маньяка, который пытался 2 копейки разменять. В ростовском филиале банка Юниаструм никто ничего не знает про ОФБУ и краем уха одна сотрудница где то слышала слово "Суворов" (это при том что ОФБУ Суворов усиленно рекламируется в каждом номере местного делового еженедельника).
Сотрудник, владеющий информацией находился вроде бы в отпуске и мог появиться не раньше чем через неделю.. А больше никто ничем помочь не мог. Пришлось потребовать встречи с руководством. Но на этом уровне тоже помощи не нашлось. В итоге посоветовали связаться сначала с Москвой и попросить, чтоб оттуда к ним поступила соответствующая команда и нормативные документы.
Вобщем профилонили и просаботировали банкиры хреновы. Пришлось уйти несолоно хлебавши. Поехал в свой любимый Уралсиб. Там мне больше всего нравится- доходность за полтора года наивысшая из всех моих паевых приобретений. К тому же ликвидность мгновенная, расчет в течение получаса, по твердым котировкам предыдущего дня, не нужно ждать месяца как в других конторах чтобы узнать по какой цене тебе паи купили. А главное - налоговый аспект оставляют на совести самого пайщика, не отнимая по 13% от прибыли ежегодно.
11 августа, четверг
Известнейший индикатор накопленного обьема OnBalanceVolume используется для определения истиных намерений крупного продавца или покупателя, особенно когда в ценах этого не видно. У такого способа есть несколько вариаций. Мне в голову пришел еще один. Суть в том, чтобы учитывать движения цен только на тех барах, обьем в которых выше среднего.
В Метастоке формула выглядит вот так:
aa:=Input("period",1,200,8);
Cum(If(V > Mov( V,aa ,E ),ROC( C, 1,$ ),0))
|
Индикатор накладывается на график цен и показывает уровни, на которые цены могут прийти в самом ближайшем будущем. Так, например, для Ростелекома этот метод прогнозирует район 75 руб в скором времени:
9 августа, вторник
Рост российских фондовых индексов заставляет призадуматься. Ну почему я не сел в этот поезд на предыдущей остановке? Быки снова победили, надо было играть на их стороне. Причем не ставить на конкретную акцию, а вкладываться именно в сводный репрезентативно подобранный индекс. Потому что некоторые отдельные акции хронически и существенно отстают.
Мировой опыт свидетельствует- лишь малая толика разных фондов способна переигрывать индекс. Фактически индексный фонд является лучшим инструментом для заработка в этой сфере. Как портфель ни перетряхивай, а лучше индекса не сыграть. Не каждый инвестор покажет результаты лучше среднерыночных (идею причастности к талантливым провидцам отбрасываю заранее как смехотворную). Про спекулянтов и говорить нечего: ловля случайных краткосрочных колебаний сводит трейдинг в разряд казино с соответствующей статистикой вероятностей.
Ковыряясь в интернете наткнулся на интересный факт. Банк Юниаструм на днях расширил число своих индексных фондов до 32. Среди них попадаются обалденные вкусняшки. От глобального фонда 100 мировых акций, до фондов акций развивающихся рынков, а так же отдельно акций США, европейских, российских, бразильских, индийских, мексиканских, ЮАР, мировой нефтегазовой промышленности, мировой компьютерной индустрии, мирового здравоохранения, мировых телекоммуникаций, золота и пр. Просто глаза разбегаются.
Такое богатое разнообразие всех мыслимых сочетаний индексных фондов заставляет сердце любого инвестора трепетать, ладошки потеть, а ноги бежать в сторону ближайшего филиала. Остаются открытыми только некоторые вопросы. Потянет ли этот не самый брендовый банк столько фондов, не утонет ли в вале накладных и сопутствующих расходов. Реально ли покупаются акции на "бирже ЮАР", или это АДР какой нибудь? Или фьючерс на юаровский индекс? Или реально ничего не покупается, но вкладчика просто втягивают в условную игру с банком, где ориентиром является значение индекса ЮАР вычитаное в интернете?
Отдельно смущают обьемы некоторых фондов. Например раскрученный ОФБУ Суворов имеет СЧА (сумму чистых активов) 56.5 млн. руб, это два миллиона долларов. А тот же фонд японских акций $2,4 тыс.( о-ля-ля!) Или скажем, глобальный фонд акций- $8,6 тыс. Таких денег не хватит даже на один контракт S&P-mini. Надо будет побеседовать с Юниастровцами, вопросов к ним куча.
4 августа, четверг
Август в самом разгаре, а кризисов на горизонте пока никаких нет. Напротив, все хорошо. Рост идет по всем фронтам, по всем рынкам, на всех континентах. И даже верится, что дальше будет только лучше. Растущий тренд, похоже, только развивается. Вероятно впереди еще будут разные просадки, возможно очень ощутимые, но каждый залив быстро восстановится. Проданное откупят и снова на штурм исторических высот.
Фаза текущего роста началась в середине мая и с тех пор не было ни одной полноценной коррекции. Мечта трендовиков! Заводилой движения явился сбер. В те дни я опечаленно отмечал скачек на рынке розничного цемента. Оказалось что жена московского мэра продала все свое цементное производство за $300 млн, а кеш влила в акции сбера и газпрома. Вот как аукаются на бирже конкретные изменения в экономике.
После головокружительного взлета котировок сбербанка в рост пошли остальные голубые фишки. Так часто бывает. Приход новых денег в систему всегда вспучивает устовяшуюся картину рыночного боковика. Продавцы сбера, получив наличку за свои нечаянно подросшие акции тоже поспешили перевложить ее в новые, недооцененные по их мнению акции. И вакханалия началась. Поперли вверх безукоризненный лукойл, вечно перспективный газпром, зачуханный телек.
3 августа, среда
Злоупотребление заемным капиталом представляет собой кратчайший путь к краху. Игра на заемном капитале это дорога с двусторонним движением. И, к тому же, в одни ворота. Чем больше взято плечо, тем масштабней получается финансовый рычаг. И тем чувствительнее каждый промах или каждый выигрышь. А так как стабильный доход на любом честном рынке практически недостижим, то несколько мощных убытков подряд способны убить счет игрока.
Брокеры заинтересованы в предоставлении максимально больших заемныех средств, так как это сулит им больше дохода. Это не значит что они по определению настроены против интересов трейдера. Вот только при всех раскладах любая заинтересованность со временем выливается в конкретные действия. Как минимум никто не станет ограничивать желания игрока ухарски занимать повышенные плечи.
Чем толще позиция, тем больше дохода получит брокер. Это его право. Моя задача иметь собственную голову на плечах и самому контролировать свои действия. Не зарываться и не жадничать. Не поддаваться гипнозу рискованных сделок, выскакивать из позы при первом же шухере.
2 августа, вторник
Мой любимый чат русских трейдеров снова переехал. В связи с некоторыми проблемами на сервере РТС работа IRC-чата была некоторое время заблокирована. Но теперь его можно найти по адресу: сервер lan.dal.net.ru , канал #Elita
В былые годы это был многолюдный чат. Он назывался "берлога" и располагался на каком то бесплатном сервере. В последствии народ стал редеть, отсеиваться. Потом перешли на сервера биржи ртс и стали называться "аналитика".
Теперь остались только старожилы. Человек 30-50 из разных городов, обьединенных общими интересами- торговлей ценными бумагами. Среди них есть брокеры, трейдеры, аналитики, а так же иногда мелькают форексники. Все замечательные ребята и девчата. Очень много шутят, но в основном делятся свежей информацией по рынку. Есть даже бот с онлайн-котировками.
1 августа, понедельник
Мой метод оглядки на "дорожные карты" ошибается уже второй раз подряд. В июне он прогнозировал упорный боковик, а на деле рынок плавно вырос на 6%. В июле дорожная карта просто кричала об неминуемом снижении, но акции снова безмятежно росли еще на 6%.
Такие жестокие промахи просто обескураживают. Два неправильных прогноза без перерыва заставляют задуматься о целесообразности слежения за этим способом вообще. Или наоборот воспринимать сценарии прошлых лет как исполненные и ждать от рынка только сюрпризов поведения.
Как бы там ни было в предыдущие пять августов этого века российский рынок неизменно рос. Хотя в первой декаде еще предпринимались попытки обвалить рынок до -5%, но к двадцатым числам преимущественно индексы показывали рост от +5 до +20%%.
Последний раз я тут ковырялся: