Комментарии за апрель 2004 года
30 апреля, пятница
Утром собрался ехать в город, вывел машину из гаража и посмотрел случайно на спидометр. Число километров на нем не оставляло мне никаких шансов на этот день. 666,6 (шестьсот шестьдесят шесть и шесть десятых). Число зверя. Дьявольщина! Хреновый знак. Я сразу понял, что день будет страшный. Уверен был, что попаду в аварию или собью одного из этих гадких пешеходов.
К вечеру благополучно вернулся домой, но включив КВИК сразу вспомнил об утреннем смятении. Месяц закончил с минусом на счету в -21%. Дыхание остановилось, слезы навернулись на глаза, комок остановился в горле. Тупая боль и жгучая обида захлестнули меня с головой. Начав прошлую неделю с оптимистичных +6,5%, пришел к финишу этой недели с разбитым в щепки корытом.
Особенно катастрофичной выдалась среда, когда за один только день было потеряно 15% капитала. И я улыбался, не теряя веры в лучший исход. Но сегодня, в пятницу, снова минус порядка -8%. Это боги развернулись против меня. Не осталось никаких надежд выкарабкаться до конца года. Чтобы вернуть потерянную треть счета нужно заработать 50% на то, что осталось. Шансов ноль. Звучит как суровый приговор, но это окончательный диагноз.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,04% 5) +0,02%
29 апреля, четверг
Китайцы все таки сумели подсунуть нам свинью. Раздули из своей экономики пузырь, задрали вверх цены на энергоносители и промсырье, а теперь вдруг наконец поняли что натворили. Первые же попытки затормозить темпы роста экономики вылились в обвал на рынке металлов. У нас рухнул ГМК Норильский никель.
Пока ничего страшного не произошло. Заявление китайского "гринспена" не более чем сотрясание воздуха и обозначивание проблемы. Этакий гринспинизм, формальное проявление заботы финансового начальника о равномерности развития рынка, без чрезмерного вспучивания и затухания. Но именно подобные заявления и лихорадят ситуацию на биржах.
Наши медведи сумели воспользоваться очередным поводом к атаке. Похоже началось соревнование "кто больше и глубже сбросит акций". Метание пингвина на дальность. И чем дольше идет игра, тем все меньше остается надежд на возвращение к историческим максимумам.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,04% 5) +0,02%
28 апреля, среда
Бакс развернулся! После полуторагодичного падения он снова в фаворе и снова нужен всем. Обьемы на ММВБ стали превышать милиард долларов ежедневно. Правительство, напуганное последствиями собственной политики укрепления рубля, теперь качает лодку в другую сторону. Чувствуется, как валютная площадка оттягивает на себя денежное одеяло с остальных секций биржи.
В таких условиях возникают все предпоссылки продолжения даунтренда на фондовом рынке. Для полноценной реакции на положительные новости будет недостаточно ресурсов. А каждый сброс акций при мало-мальском негативе подкрепится желанием перевести свободные деньги в начинающую дорожать валюту.
Технически такой расклад вызывает слишком много вопросов. Ведь дорожание рубля было вызвано давлением притока нефтедолларов. Да еще зарубежные инвестиции шли валом. Свидетельством тому бешенные темпы роста золотовалютных резервов страны. Видимо где то произошел таки сбой и инвестиции тормознули, а поток нефтяной выручки впитался в чьи-то карманы на пол-пути до государственной границы.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,04% 5) +0,03%
27 апреля, вторник
Рынок начинает валиться с устрашающей быстротой. Негатив сыпется со всех сторон как из рога изобилия. Ощущение такое, что кому то позарез нужно опустить цены до смешных уровней для выноса многих быков на стопы и затарки обесценившимися акциями. Недаром даже супермонстр фондового рынка ГАЗПРОМ поспешил обьявить свой пакет равы и моси "спекулятивным", видимо готовясь его безжалостно сбросить.
И даже вечнозеленый ЮКОС переметнулся на медвежью сторону, подыгрывая косолапым. Компашка стала сообщать о многомилиардных претензиях к ней кредиторов, ставя ударение в слове дефолт. Игровая подоплека усматривается в том, что письмо кредиторов пришло еще но прошлой неделе, но получило огласку лишь на этой, после кратковременного всплеска котировок.
Логично было бы предположить, что на этом всплеске информированные люди успели шортануть. В таком случае получается, что сам ЮКОС пытается манипулировать рынком, а следовательно ему на руку вся шумиха вокруг его якобы банкротства.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,04% 5) +0,03%
26 апреля, понедельник
Наступила последняя неделя месяца. На носу длиннющие первомайские выходные, пикники, шашлыки, отсечки реестров. Поэтому ближайщий сценарий поведения российского рынка выглядит как небольшое оттягивание вверх к середине недели для того, чтобы успеть слиться перед последующим падежом по приличным ценам. Но в пятницу лучше купить упавшие акции в расчете на хороший взлет после праздников.
Первоначальная радость от успехов применения формулы Келли в управлении капиталом притухает пропорционально проседанию счета. Хорошо было, когда кривая эквити едва не обновила годовую маху. Рывок вниз заставил сильно задуматься. Рост на счете приносит новые деньги, падение - новые знания. Положительные сделки перекашивают портфель в сторону увеличения плеча, но не гарантируют от череды внезапных убытков. И, тогда, повышенное плечо выходит мне боком.
Приходится на собственной шкуре испытывать все недоработки подобного подхода в риск-менеджменте. Беда в том, что формула Келли была придумана для определения направления потока электронных частиц, пока какой то умник не притулил ее для азартных игр. Но в казино величина прибыли/убытков ограничена фишками. На фондовом рынке эти показатели невозможно усреднить.
Стоит поймать один удачный мегатренд или вляпаться в неприлично большой убыток, как портфель начинает кренить в ненужную сторону. Идеальным случаем для применения этой формулы является стратегия с четко расписанными стоп-профитом и стоп-лоссом. На трендследящих системах (как у меня) лучше для верности отбросить перед рассчетом один максимальный убыток и один максимально-полученный профит. Что бы не искажали общей картины случайными всплесками.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,04% 5) +0,03%
25 апреля, воскресенье
В этом году, даже после всех просадок и фиксаций прибыли, российские фишки за четыре месяца умудрились показать фантастические цифры роста. А моя кривая счета словно подо льдом бьется в минусе. В прошлом году была такая же картина. Всё вокруг выперло на десятки процентов, а я закрыл год в микроминус. Такой расклад давит на нервы. Тренды прошли мимо кармана.
Душой то я понимаю, что совесть моя чиста. Мои системы были трендследящими, но технологически невозможно было находиться прошлый год в рынке. К тому же первоначально мной был выбран таймфрейм 45-минуток, которые здорово лосили на боковике, но слишком чувствительно реагировали на небольшие флуктуации рынка и рано соскакивали с тренда. Интересно посмотреть как в этот период вела бы себя система пробоя двухнедельного канала на дневках.
| Инструмент | купи и держи | прибыль лонг и шорт | сделок лонг и шорт | дродаун лонг и шорт | прибыль (только лонг) | сделок (только лонг) | дродаун (только лонг) |
| рава | +113% | +11,4% | +5/-9 | -41% | +66,2% | +4/-3 | -28% |
| лук | +64% | +33,0% | +8/-4 | -17% | +56,3% | +5/-1 | -10% |
| тело | +74% | -14,9% | +6/-10 | -10% | +25,3% | +5/-3 | -17% |
| сур | +89% | +110,8% | +8/-2 | -32% | +110,6% | +5/-0 | -26% |
| газпром | +136% | -0,3% | +5/-9 | -41% | +64,9% | +5/-2 | -23% |
|
| весь рынок | +95% | +27% | +32/-34 | -20% | +64% | +24/-9 | -15% |
В таблице указаны результаты испытаний системы пробоя двухнедельного канала на дневках с 1 января 2003 года по 23 апреля 2004 года. Для сравнения даны результаты стратегии бай-эн-холд (тупое сидение в акции) и лонговая составляющая пробойной системы. Судя по табличке за рынком не угнаться в любом случае. Причем дродауны в процентах сопоставимы с полученной прибылью. При таком соотношении овчинка/выделка сложно назвать такую стратегию заведомо успешной.
Испытательный участок был взят преднамеренно ростовой. Прибыль от него должна по идее перекрывать убытки системы на боковиках в предыдущие (2000-2002) и будущие годы. Ясно, что этого нет. Немного лучше обстоят дела в лонговой составляющей пробойной системы. Но здесь нужно быть заранее уверенным в глобально-повышательной тенденции. Или заведомо скептически относиться к любым шортам.
24 апреля, суббота
Пришла пора расставаться еще с одной моей лошадкой. Четвертая система исчерпала положенный лимит сделок, ровно пятьдесят. После стольких многих усилий общий результат не позволяет держать эту стратегию в боевом арсенале. За 147 дней общий убыток составил 8%. Радует то, что после нескольких больших лосей я прекратил торговать систему реально, а только отслеживал ее в виртуальном режиме.
Идея этой лошадки была очень не плохая. Сигнал к открытию позы генерировался сильным атипичным всплеском волатильности, при котором цены сначала энергично шли в одну сторону, но на следующий день так же энергично возвращались. В этот момент предположительно хлопались стопы тех, кто вошел в рынок в первый день и рынок после первого фальшстарта начинал движение в противоположную сторону.
Сдается мне, что главной причиной неудачи этой системы был неверно поставленный стоп-лосс. Он ограничивался уровнем в минус 3,2% от точки входа и никуда больше не смещался в течении всей сделки. Еще выставлялся стоп-профит в +18%, но ни разу не сработал. Урок здесь один: стоп должен скользить за ценой, чтобы не растерять зазря часть полученной прибыли.
23 апреля, пятница
Как быстро и больно окончился очередной бычий рынок в Росии. Пуганые разными кризисами и начитавшиеся умных книжек грамотные российские инвесторы в каждом мало-мальски резком взлете видят приметы "мыльного пузыря" и стремятся уничтожить рост в самом зародыше. А самое противное в этой ситуации то, что весь негатив последних лет инициируется Кремлем, либо косвенно его касается.
В моих рабочих системах, торгуемых с октября 2003 года, лидером по прибыльности являются сделки с акциями газпрома. Этот удивительный факт наклюнулся еще в прошлом году, до образования мощного ап-тренда на этой бумаге. Фактически, последовавший рост лишь подтвердил предварительный вывод о преимуществах ставки на газпром.
За это время по пятой системе было проведено 26 сделок, поровну лонгов и шортов. На диаграммах приведены результаты этих сделок, ранжированные по размеру и направлению открытой позиции. По вертикальной шкале отложены профит/убытки. Видно, как основная прибыль сконцентрирована в нескольких сильных ап-трендах. А шорты пока приводят только к лосям, что может враз перевернуться после разворота рынка.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,04% 4) - 0,01% 5) +0,04%
22 апреля, четверг
Оценивая вчерашний день на ум приходит только слово ШОК. Весь рынок грохнулся на 5-7%. Невероятное и неприятнейшее движение. Особенно, если учитывать, что накануне падения акции пару дней пытались порасти. Сразу несколько локальных негативчиков на некоторых бумажках позволили спекулянтам-медведям продавить все мыслимые уровни поддержки. Тренд развернулся основательно и про новые хаи придется забыть до лета.
Для меня ужасным моментом явилось то, что все мои действующие системы лосанули. Из-за стратегии Келли пятая лошадка была открыта с хорошими плечами. В результате дневная просадка на счете достигла рекордных минус тринадцати процентов. Цифра для меня до того неправдоподобно большая, что до сих пор не могу в нее поверить. Как будто эта гадость происходит не со мной.
Приходится ободрять себя поиском положительных сторон в этом несчастье. Крупные лоси в пятой лошадке пойдут в зачет и охладят ее пыл. В итоге следующие сделки автоматически станут открываться с меньшим, чем раньше плечем. Общая эквити счета станет глаже и перестанет рисовать на графике такие крутые зубчики. Нужно верить в себя, в свои системы и надеяться только на лучшее.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,04% 4) - 0,01% 5) +0,04%
21 апреля, среда
Еще наши деды знавали верную примету: - "когда говорит Грипспен, акции снижаются". Сработала она и в этот раз. Не успел глава FED сойти с трибуны, как додик ломанулся обновлять двухнедельные минимумы. Досталось на орехи всем: азиатам, европе, валютам - всё покрылось красным цветом. А для нашего падучего рынка такой пинок под зад придал ускорения в падении и к вечеру котировки обвалились лавинообразно.
Странно, но довольно долгое время не могу придумать для себя новую систему. Как отрезало. Идеи есть, наработки есть, а готовой стратегии не получается. При заточке и доводки торговых кондиций под конкретную бумагу, все остальные бумаги на тестах начинают отчаянно лосить.
Вот одна из таких наработок. В ее основе лежит поведение усреднения клозы и махи (или усреднение клозы и лоу). Лонг открывается, если усреднение клозы и махи сегодня выше, чем вчера. И закрывается если ниже. Типа если цена растет и новый максимум, то есть резон открыть длинную позицию. А закрыть ее когда не растет ни цена, ни максимум бара. Код эксперта LU-Sarepta в Метасток:
{Открытие лонга}
(H+C)/2 > (Ref(H,-1)+Ref(C,-1))/2
AND
(Ref(H,-1)+Ref(C,-1))/2 < (Ref(H,-2)+Ref(C,-2))/2
{Закрытие лонга}
(H+C)/2 < (Ref(H,-1)+Ref(C,-1))/2
AND
(Ref(H,-1)+Ref(C,-1))/2 > (Ref(H,-2)+Ref(C,-2))/2
{Открытие шорта}
(L+C)/2 < (Ref(L,-1)+Ref(C,-1))/2
AND
(Ref(L,-1)+Ref(C,-1))/2 > (Ref(L,-2)+Ref(C,-2))/2
{Закрытие шорта}
(L+C)/2 > (Ref(L,-1)+Ref(C,-1))/2
AND
(Ref(L,-1)+Ref(C,-1))/2 < (Ref(L,-2)+Ref(C,-2))/2
|
Система очень привлекательная, но на тестах пока не радует. К ней бы фильтрик приделать, чтобы отсеивать совсем уж косячные сделки на основе ложных вылетов. Или не играть в шорт на растущем рынке.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,04% 4) - 0,01% 5) +0,03%
20 апреля, вторник
Наступивший даунтренд как то незаметно увяз в боковых конвульсиях. Подскочивший курс доллара на ММВБ и сопровождающие его обьемы (по ярду в день) подтверждают версию о переориентировании потока свежих денег на валютную площадку. В таких условиях фондовому рынку остается тихо тухнуть. Попытки роста на позитивных новостях станут вялыми и неактивными, зато любой мало-мальский негатив станет вызывать лавину сброса акций.
У бразильского автора Паоло Коэльо есть культовая книжка "Алхимик". Её главная мысль заключена в фразе, которую, обращаясь к пастуху Сантьяго, произносит царь Мельхиседек: "Когда ты чего-нибудь желаешь очень сильно, вся Вселенная помогает тебе достигнуть этого". Для фондового рынка верно обратное. Стоит чуть-чуть расслабиться и снизить контроль над ситуацией, как весь мир развернется против тебя и навалятся напасти со всех сторон.
Здесь громадную роль играет предрасположенность трейдера к неудачам. От лосей никто не застрахован и математическая вероятность появления убытка одинакова для любого биржевика. В силу того, что неудачники более многочисленны, чем везунки, а выбор делается случайным образом, то с повышенной вероятностью попадется на неудаче именно трейдер из соответствующей группы. Но поскольку он имеет отрицательную предрасположенность к результатам (неудачливость), для него существуют повышенные шансы и повторной неудачи. От такой "предрасположенности" следует избавляться.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,04% 4) - 0,01% 5) +0,04%
19 апреля, понедельник
Россия в этом году оказалась обладательницей самого быстрорастущего фондового рынка в мире. Гордость распирает мою трейдерскую душу. Однако не стоит забывать, что мы не пуп земли. Вот Китай развивается тоже динамично. Их экономика лучше нашей, они даже в ВТО пролезли. Россию просто засасывают турбулентные потоки более расторопного соседа. За этот год спрос на нефть у них вырос на 30%. Это они вздули цены на металлы. Совсем скоро начнем отслеживать шанхайский индекс вместо додика.
С тоской и нежностью вспоминаю те времена, когда воодушевленный претчеровской книжкой и сайтом Безродного, пытался применять на практике волновую теорию Эллиота. Ученый стиль и многочисленные графики убедительно доказывали вездесущую пятиволновую структуру импульса и трехволновую раскладку коррекции. Применимость теории для абсолютно любого таймфрейма радовала и сулила скорые лекие барыши.
Довольно сильно смущали поначалу предупреждения о том, что торговать в реале не всякому дано успешно. Но я тогда считал себя неглупым парнем. Изучал, конспектировал, с жадностью впитывал все ноансы, типы коррекций, разные фибоначчи. Даже на финаме тулил свои волновые прогнозы. На бумаге все было гладко и красиво. А реальный счет довольно быстро привел к двум последовательным маржин-колам.
Заковыка заключалась в дуализме волновой раскладки в каждой конкретной точке графика. С одинаковым успехом волновик мог рассказать про перспективы акции и к росту, и к падению: при любом исходе можно было сослаться потом на строчки из прогноза. Торговать в реале такой подход ну совершенно невозможно.
Каждя вновь возникающая волна могла принимать любой номер, растягиваться, сжиматься, становиться плоской или треугольной. В случае нобходимости сама распадалась на несколько подволн более меньшего порядка. Причем размер не имел значения- ее подволна могла в разы перекрывать предыдущую волну (хитрые волновики придумали логарифмическую шкалу).
Измучившись переворачиваться и лосить в коррекции, можно было избирательно дожидаться самой мощной и легко идентифицируемой третьей волны импульса. Однако ее мощь определялась всегда постфактум, когда цена уносилась почти за горизонт. Попытки оседлать ее в развитии постоянно оканчивались ложным вылетом и ценовой ловушкой.
Возможно на свете есть преуспевающие реальной торговлей эллиотчики. Хотя на слуху все больше волновые аналитики и автры образовательных бюллетеней. Сам Эллиот умер скромным редактором биржевой газетенки лет за тридцать до своей теории, и видимо лишь поэтому не успел поторговать на ее прогнозах, доказав на практике ее успешность.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,04% 4) - 0,01% 5) +0,04%
18 апреля, воскресенье
Раз в месяц пытаюсь исследовать успешность своих систем в сравнении по торгуемым инструментам. Половина лошадок уже в ауте, не торгуются, но участвуют в общем зачете для сравнения с действующими. В этот раз произошли некие изменения. Лидерство газпрома усилилось, не смотря на ухудшение его результатов в лошадке №4. Зато лукойл впервые показал положительные результаты, благодаря лошадке №5. Улучшили свои параметры рава и тело.
| Инструмент | Система № 1 (аут) | Система № 2 | Система № 3 (аут) | Система № 4 | Система № 5 | Система № 6 (аут) | В СРЕДНЕМ на СДЕЛКУ |
| РАО ЕЭС | -1,31% | -2,01% | +0,13% | -0,86% | -0,07% | +0,78% | -0,26% |
| ЛУКОЙЛ | -2,63% | +1,47% | -2,55% | +0,14% | +1,86% | -0,26% | +0,18% |
| РОСТЕЛЕКОМ | -2,07% | -0,32% | +0,08% | -1,49% | -0,75% | -1,05% | -0,87% |
| СУРНЕФТЕГАЗ | -2,28% | +1,81% | -2,60% | -1,44% | +0,73% | -0,43% | -0,38% |
| ГАЗПРОМ | -3,22% | +2,84% | +1,16% | -0,13% | +1,07% | +1,72% | +0,94% |
На прошедшей неделе наконец то рискнул использовать в реальной торговле формулу Келли. Волатильность счета сразу подскочила. Это связано с некоторым увеличением плеч. Пришлось отказаться от использования в торговле равы, тела и сура. Все надежды связаны с газпромом и лукойлом, которые на протяжении вот уже более двух десятков сделок показывают удовлетворительную статистику.
Уменьшение числа бумаг в портфеле привело к низкой диверсификации, изза этого исчезнет плавность в эквити. Хотя, с другой стороны, зачем запрягать в общую повозку дохлых животных? Статистику по ним буду продолжать накапливать. И как только она меня устроит, эти бумажки сразу вернутся в портфель в соответствующей доле.
Кстати, по формуле Келли можно определять величину лимитов на бумагу не только в механических системах. Она может пригодиться любому трейдеру, даже волновику или интуитивщику, у которого накоплена достаточная история сделок (не меньше сотни). Если общий счет отрицательный, то формула запретит играть вообще. А если положительный, то разрешит немного увеличить принимаемые риски для увеличения эффективности торговли.
Лично я много лет безуспешно пытался торговать самыми разнообразными стратегиями, вплоть до экзотических лунных фаз. В итоге пришлось опуститься до механического подхода в торговле. Придумываю систему, вылизываю ее параметры, запускаю в действие и проверяю результаты. Если она принесла прибыль, то честь мне и хвала. А если система генерирует только убытки, то виновата она - сука и тварь поганая (заодно и рынок ещё козёл).
17 апреля, суббота
Всегда неприятно получать лосей. Еще неприятней сидеть в убытках месяцами. Впервые в этом году мне удалось закрыть неделю с плюсом на счету. На сердце радостно и жизнь налаживается. Все это благодаря лошадке №5, на которою я перешел целиком в начале марта, в день годового лоу на счету. Она меня вытянула от края пропасти. Правда, еще проскочила пара сделок от второй лошадки, но там были один профит и один лось.
Очень трудно всякий раз высиживать до конца сессии в ожидании сделки на клозе. Особенно когда рынок движется вслед за амерами или прошла сильная новость. Всё время хочется влезть в сделку пораньше и поймать несколько лишних пипсов. Или просто предугадать срабатывание торгового сигнала. В некоторых случаях приходится ждать самых последних секунд, рискуя вовсе не открыть позу.
Получается ситуация с комбинированием интуитивного и механического подхода к торговле. Чуйка и опыт должны подсказать самый вероятный вариант развития событий: закроется ли цена выше или ниже триггерной линии. В случае ошибки придется резать маленького внесистемного лосика, а иногда и уходить с ним в ночь, чтобы исправлять осечку на завтрашнем опене.
Такой подход противоречит основному принципу системного трейдинга. Все сигналы должны быть механическими и любой валюнтаризм есть отход от основной идеи. Иначе можно просто интуитивно торговать, а для этого нужно быть гением. Нужно искать специальную подсистему, определяющую ход цены в последний час. Наверно, в ней должны учитываться обьемы, внешний фон, общее поведение рынка, расклад сил в стаканах, тенденции в АДР и многое другое.
16 апреля, пятница
Падение рынка продолжилось. Даунтренд остался в силе. Все позитивное отметается. В четверг рынок слегка скорректился, но в пятницу упал еще ниже. Неделька получилась черная и с обьемом. Видимо в дальнейшем основная дорога будет все таки вниз. Далеко загадывать нельзя, но новое мини на фишках будет как пить дать. Правда здесь совсем рядом те уровни, кде весь март толклись. На них можно снова задержаться.
Странно, но почти каждый день, глядя на прошедшую торговую сессию, я вижу на графике верняковые места. К вечеру становится кристально ясно, что с утра нужно было либо продавать, либо покупать. Но с каждым новым утром чувство уверенности все время пропадает. Никогда заранее нельзя понять куда захочет пойти долбаный рынок. Зато постфактум картинка выглядит логичной и понятной.
На этой неделе в Америке ожидался пик корпоративных новостей и важные макроэкономические отчеты. Слабый доллар позволил амерам улучшить свою экономику, что и было подтверждено квартальными репортами. Но реакция рынка оказалась резко негативной. Ведь на повестке дня стоит уровень учетных ставок и позитивные новости способствуют их повышению.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,04% 4) - 0,01% 5) +0,04%
15 апреля, четверг
Наступила самая противная фаза рынка, когда накануне небольшой коррекцией была отыграна часть предыдущего мощного тренда. В итоге любая поступающая на рынок информация может трактоваться в том ключе, что нужная реакция уже заложена в цены. Весь возможный текущий позитив задисконтирован сильным бычьим трендом с начала года. А негатив тоже отыгран падением этой недели. В итоге получается перекресток двух дорог, но сколько времени рынок будет выбирать свой дальнейший вектор пока не ясно.
Изучая поведение гадской бумаги- РАО ЕЭС, прихожу к выводу, что моими системами ее торговать нельзя. Слишком редко в ней случаются безоткатные тренды, но чаще всего идет изматывающий душу боковик вокруг каких нибудь уровней. С другой стороны, работать на ней чисто по осцилляторам тоже невозможно. Прибыль, накапливаемая по копеечке месяцами, уничтожается в один миг внезапным резкив выхлопом.
Но у этой бумаги есть своё неоспоримое преимущество, выражающееся в фантастически высокой ликвидности. Спреды на ней практически всегда ничтожно малы, проскальзывание наименьшее среди всех остальных российских бумаг. Поэтому рава обязательно должна быть в игровом портфеле. Первыми наметками в построении системы для нее вижу использование очень чуткого стохастического осциллятора с одновременной подстраховкой жестким стоп-лоссом.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,04% 4) - 0,01% 5) +0,04%
14 апреля, среда
Падение рынка продолжается. В речах аналитиков появились новые нотки. Теперь это движение называют "уверенной коррекцией". Причин снижения пока не назвал никто, хотя даун на нашем рынке совпал с подобным движением на западных биржах и сильными движухами на форексе. Обычно все попытки продавить достигнутые уровни упирались в вязкую поддержку непересыхающей струи свежих денег, а тут вдруг она пропала, вернее повернула в сторону валютной площадки, где бакс снова восстает из пепла.
Кривая моего счета вымученно подкралась таки к нулевой отметке. В таких услових я решил рискнуть и применить на практике пресловутую формулу Келли. Зная основные ее недостатки, все же отважился изменить свой подход к торговле. Все мои лошадки остаются в силе. Изменению подвергнется только управление капиталом. Вопрос в величине лимитов на каждую систему и на каждую бумагу в рамках отдельной системы.
Если раньше все бумаги в системе имели одинаковую долю и логика состояла в факте одинакового ожидания получить лося от каждого инструмента, то теперь подход видоизменяется. Согласно формуле Келли (19 марта 2004), чем стабильнее бумага дает прибыль, тем выше на нее лимит. На убыточные бумаги, соответственно, лимита никакого. Статистическая результативность системы будет продолжать отсчитываться в системном порядке. На пятой лошадке прибыльными являются только лук, сур и газпром. Для равы и тела буду искать новую систему.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,04% 4) - 0,01% 5) +0,04%
13 апреля, вторник
Порядковое число этого дня в месяце полностью оправдало себя и все суеверия с ним связанные. С утра машина не завелась, потом по жизни были неприятности, а к вечеру, включив квик, был просто шокирован минусами на счете. Рынок подскользнулся на ровном месте и просто грохнулся, превратив все мои лонги в зияющие кровоточащие раны.
Весь рынок состоит и, буквально, пронизан ложными движениями и обманными всплесками, бычьими ловушками и медвежьими западнями. Исключений из правил так много, что четких законов его поведения просто не существует. Память рынка коротка, поэтому многие вещи, на которые еще недавно была оглушительная реакция, сегодня просто напросто игнорируются.
Не ошибается тот, кто ничего не делает. Чтобы избежать участков непредсказуемого движения цен лучше не держать открытых поз накануне сильных новостей или в моменты повышенной волатильности (на интрадее это первый и последний часы, а так же пол-пятого, время выхода амерских отчетов). Думаю, подобные зоны есть в каждом таймфрейме, например дни недели или месяца.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,04% 4) - 0,01% 5) +0,04%
12 апреля, понедельник
Когда то в апреле Гагарин совершил свой великий полет. Везет же человеку. Посидел час в запаянной капсуле и навеки вошел в историю. А тут годами бьешься над формулами, привязанный к компу как негр на галере, но инкубационный период постоянных лосей никак не заканчивается. Время летит, космонавтом мне уже не стать. Баффетом, повидимому, тоже. Да и зачем мне его деньги в его возрасте? Всего хочется сразу и сейчас.
Но как прорваться в узкую когорту звездных трейдеров, торгующих только в плюс, мне неведомо. Вроде все думаю и делаю правильно, но удача мне пока не улыбается. Хотя некоторые продвинутые шаги вроде уже намечаются. 19 марта я описал свое понимание метода Келли, этакое формализированное управление капиталом. С этого же дня стал отслеживать кривую своего счета и одновременно вести статистику своих сделок, как если бы я играл по методу Келли. Хотел опубликовать результаты ровно через месяц, но не удержался:
Толстая синяя линия представляет кривую динамики моего реального счета с 19 марта по 9 апреля (типа фрагмент с заглавного рисунка сайта). Пунктирная синяя линия образована по виртуальным итогам моего счета с использованием метода Келли. Фактически это все мои сделки в том виде, как они были проведены реально, но каждая акция пересчитана с учетом доли согласно формуле от 19 марта 2004 года. Причем однажды я по ошибке внесистемно перевернул газпром в шорт- это тоже зачлось в обе кривые.
На правую шкалу отнесена зеленая линия, которая представляет собой всего лишь разницу между двумя синими. Видно, что она неуклонно растет. За 15 торговых дней разница достигла 10%. Этот график так же показывает с какой скоростью мои глаза ползут на лоб, когда я ежедневно мониторю синие кривые. Теперь верю, что используя формулу Келли знаменитый Ларри Вильямс за год из 10 000 сделал 2 100 000. Осталось только набраться смелости и пойти по его стопам.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,04% 4) - 0,01% 5) +0,05%
11 апреля, воскресенье
Пасха. Странный праздник. На Западе его празднуют вообще с пятницы по понедельник. Воспитавшись в духе атеизма, душой отказываюсь его принять. Христианство самая распространенная религия страны, но не единственная. По принципу равноправия надо бы праздновать все праздники остальных культур и верований. Полюбому это тупизм- целоваться на улице и чокаться писанками.
Пытаясь постичь корни этого явления, перечитал накануне лучшую книгу на эту тему "Мастер и Маргарита" М.А.Булгакова. И даже главы, не вошедшие в финальную версию. Всего было 8 бета-версий, многие из них автор сжег. Заглавные персонажи появились только в шестом варианте. В четвертом варианте Маргарит было две, но обе еще без имени. Кстати Иуда был младше Исуса на 10 лет, в трех евангелиях Христос отказался отвечать на допросах Пилата, а жена Понтия- Клава была причислина к лику святых эфиопской и греческими церквами за то, что вступилась за Христа, сославшись на видения во сне.
Приятно удивила приверженность Воланда теханализу. "Для того, кто знает хорошо прошлое, будущее узнать не составляет особенного труда", - говорил он Берлиозу за минуту до знаменитого несчастья на Патриарших прудах. Получается, что зная графики акций и владея методами их анализа, можно будет активно работать на рынке с устойчивой прибылью. Хотя бес мог и попутать.
10 апреля, суббота
Славная выдалась неделька. Начиналось все с морозов и гололедицы, а закончилось жарой в +24 градуса. Наступит скоро зной и пекло, а рынок замрет и заляжет в спячку на несколько месяцев. Но покуда он вырос очень неплохо. С начала года индексы уже плюсанули больше чем на треть. Слишком резкий взлет. Уши закладывает. Если быстро развернуться, то назад еще быстрее полетим.
Вот только само понятие разворота настолько расплывчато, что его, строго говоря не существует. Это чаще всего фигура. Хотя могут просто так развернуться, на пустом месте, без подготовки, на каком нибудь зашкалившем стохастике. Опять же вопрос масштаба. На минутных графиках можеть быть голова-плечи, но на дневках в это время ростовой доджик. В итоге, шортанув при пробитии шеи, можно потом стать ракетным топливом для дальнейшего роста, если фигура не сработает.
На таком принципе можно даже рабочую системку сварганить. Определить несколько баров с разворотными признаками (чаще всего это будет боковой флажок на древке сильного роста). На каждом полустанке обязательно найдутся желающие обменять свой билет в обратную сторону. Когда рост продолжится, им всем придется срочно и безоговорочно стопиться. В итоге сумма принудительных сделок станет равна или больше сумме поз, открытых в период флажка-боковика. Разделив суммарный обьем боковичка на скорость растраты обьема при дальнейшем росте нетрудно найти цель движения (точку, где ракетное топливо кончится).
9 апреля, пятница
За три с хвостиком месяца наш рынок выдул как тесто для пасхальных куличей. Неугомонный рост продолжается и конца краю ему не видать. Видно как быки пытаются оправдать свое бешенство любым незначительным поводом. В зачет пошли и налоговые инициативы нового кабинета правительства (а неважно какие), и высокие цены на нефть (юралс снова за тридцаткой), и череда положительных квартальных репорт в США (тоже типа позитив, ну не плакать же).
Добром такие мувинги никогда не кончались. Стадия перекупленности вечной не бывает. Любые деньги рано или поздно кончаются. Маятник когда нибудь вернется. Расплата не зарплата- наступит обязательно. В этой ситуации важно правильно оценить свою роль на этом поезде-экспрессе. Затормозить его, подкладывая на рельсы башмаки, не получится. Лучше смиренно ждать остановки.
На РАО ЕЭС вчера дневки не закрыли гэп. Сдается мне что это геп отрыва. В подтверждение нужна новая маха сегодня, в пятницу. А еще лучше закрыться выше 10 рублей. До конца месяца еще есть время порасти. И лишь перед майскими праздниками может появиться незначительная причина уйти в кеш, зафиксировав прибыль, обезопасив портфель от длинных выходных.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,04% 4) - 0,01% 5) +0,05%
8 апреля, четверг
Наконец то дали свет. Я от него уже отвык. Не тянет ни к телевизору, ни к компу, ни к торгам. Придется заново отвыкать ложиться рано и вставать вместе с солнцем. Повезло, что за время моего отсутствия рынок пошел в сторону моих открытых поз. Правда, гадкий телек успел показать сигнал шорта, но потом исправился и снова лег в лонг. Зато я не принимал участия в этих кульбитах и сэкономил себе одного лося.
Одуряющее ралли на рынке посчастливилось встретить в лонгах и по техническим причинам провести в них основное время. Распирает гордость от собственных побед и радость за личное долготерпение. Трендовые системы принесли на блюдечке то, чего от них ожидалось. Хочется, чтобы принесли еще больше. Полученный профит просто обязан перекрыть все прежние обиды от рынка.
Но доблесть ловца трендов сомнительная. Таких праздников жизни в году от силы два или три. Все остальное время придется гнить в пиле и ложных дерганиях. Рынок словно заигрывает со мной, авансируя будущие провалы. Жуткие стада жирных лосей бродят где то неподалеку, придет их час, наступит боковик и прибыль от ловкого тренда растает как снегурочка под июльским солнцем.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,05% 4) - 0,01% 5) +0,05%
7 апреля, среда
Света нет третьи сутки. По вечерам хожу в город смотреть на уличные фонари. Жалею, что осенью купил комп, а не ноутбук на батарейках. Между тем, сообщают, что рава - лидер роста. Значит пригодились мои лонги по ней. Вот что значит дождался тренда. Лишь бы она теперь не падала. В газетах пишут про рекоменации агрессивной покупки и таргет в 14 руб.
В екселе есть очень интересный формат диаграмм в виде точечных графиков. По ним прикольно строить зависимости ценовых колебаний от предшествующих событий. Например, влияние вчерашней динамики цен на сегодняшнюю. По идее, если вчера цена сильно выросла, то сегодня она непременно тоже должна хоть сколько то вырасти. И на графике должна быть лепешка, вытянутая в одну сторону. На самом деле никакой лепешки, а стало быть и подобной зависимости нет (исследовалось 1000 баров рао еэс).
Можно попытаться добавить лишних подтверждающих условий. Например, если обьем больше вчерашнего в полтора раза. В этом случае зависимость сегодняшнего движения цены от вчерашнего ну уж точно должна появиться. Но опять ничего нет. Хотя некая асимметрия обнаружилась. При росте обьема и росте цены акции скорее вырастут, чем при росте обьема и снижении цен упадут.
В любом случае данный метод изучения зависимостей результатов движения рынка от предшествующих событий перспективен.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,05% 4) - 0,01% 5) +0,04%
6 апреля, вторник
В отсутствии электричества приходится узнавать о рынке из газет и телефонных сообщений. Судя по всему рынок растет. Значит пригодились мои лонги по луку. Видно есть бог на свете, который меня жалеет. Без света не включить комп. Посеял сегодня лук-порей и колдую над ним, умаляя его расти без коррекций. Высчитал ему в уме таргет 964 рубля.
Итоговая прибыль, каким бы образом она ни была бы получена, рано или поздно получается через кассу. Вопрос стоит лишь в степени отдаленности от этой кассы и трудностях на пути к заветному окошку. Для трейдера набор необходимых телодвижений упрощается до вольготного прозябания целый день перед торговым терминалом с некоторыми несложными манипуляциями мышкой и клавиатурой.
Оборотной стороной медали являются нервные перегрузки и нескончаемая череда стрессов различной интенсивности. Издержками профессии являются также гипертрофированный цинизм в осмыслении событий и окружающей действительности. Контрагентом в каждой сделке является обезличенный рынок, проще говоря толпа.
Все человечество с накопленным им колоссальным опытом и культурным наследием упрощается до тусколого понятия биологической массы и рассматривается как обьект для извлечения прибыли или просто как спарринг-партнер. От него никогда не убудет, если я сегодня сумею в плюс завершить большую часть своих сделок.
5 апреля, понедельник
Ночью в поселке на провода упала ветка и вырубился свет. Второй раз за этот год. Прямо наваждение. Хреново то, что в нашем совхозе за это время сменился директор. Им стал 33-летний пацан, у которого квартира в городе и он ночует там. Придется снова срочно сьесть содержимое холодильников и переживать о судьбе рынка в офф-лайне.
Решил на досуге разобраться в частоте и количестве появления трендов на каждой бумаге. Для исследования взял пять фишек с заглавного рисунка сайта и 1000 последних баров. За тренд принял ситуацию, когда сегодняшнее ценовое движение продолжает вчерашнее. На диаграмме приведена статистика появления одно-, двух-, трех-, ..., десятидневных трендов. В верхней части отложены растущие тренды, в нижней падающие.
Цель исследования не достигнута: особых различий статистики появления многодневных трендов на разных бумагах нет. Не замечено и сильной разницы в частоте появления растущих трендов от падающих. Все кривые подозрительно похожи на стандартные кривые нормального распределения. Кстати в целом по рынку получилось, что бумаги 30% времени находились в растущем тренде, 26% времени в падающем и 44% времени в боковике.
4 апреля, воскресенье
Не успел растаять экзотический апрельский снег, как поднялся сильнейший ветер, прямо таки ураган. Рискую превратить свои записки в фенологический дневник, но шторм был действительно на славу. С повалеными деревьями, с кусками крыш, летящими по небу. Високосный год оправдывает себя, похоже 33 несчастья еще все впереди.
Прибыль на рынке извлекается из разницы цен. В идеальном случае данная разница складывается одномоментно на разных площадках, но данный вид прибыли доступен систематически только крупным арбитражерам. Мой удел как мелкого трейдера - проводить арбитраж во времени, уповая на положительную для меня динамику цен. Причем строить предположение об этой динамике приходится исключительно по самим ценам.
В основе теханализа лежит постулат о том, что цена учитывает всё. Мне не нужно шерстить новостные и аналитические сайты в поисках инвестиционной идеи. Достаточно по вечерам в конце торгов включать квик, загружать дневные данные в метасток и согласно полученным сигналам системы совершать сделки. Получается, что я доверяюсь остальным трейдерам, которые с самого открытия закладывали в текущую цену все новости, слухи и факты какие только можно представить.
Но с философской точки зрения цена не может учитывать в себе всё. Проблема упирается в эффективность рынка. За разработки этой темы ушлые люди даже нобелевские премии пополучали. Рынок неоднороден в силу своего многообразия. Новости достигают игроков с разной скоростью, реакция на события наступает с ещё более сильным разбросом во времени. К тому же в текущую цену приходится закладывать будущие возможные новости, о которых большинство участников может вообще не догадываться.
3 апреля, суббота
Когда тов. Путин отправил 1 марта правительство в отставку, то почему то сразу вспомнилась отставка Черномырдина. Особенно сопутствующие этому событию природные явления. Дело тоже было весной, а она тогда получилась неожиданно морозная: вымерзли все ягодники на дачах в европейской части России. Вот и в этот раз заморозки не заставили себя долго ждать. Зима вернулась, даже снег выпал, пришлось снова ставить шипы на машину.
Давно заметил такую вещь, активность меня как трейдера заметно повышается в периоды неудач и дродаунов. Сразу начинаю стараться, пыхтеть, изобретать велосипед и новые системы. Но в редкие периоды роста кривой счета приступаю почивать на лаврах, расслабляюсь и увлекаюсь воображением увлекательных картин будущих применений полученного профита.
В этой связи было бы занятно когда нибудь увидеть научный эксперимент (или даже телешоу) в котором бы его участники, изолированые от внешнего мира, получали бы необходимые блага цивиллизации в пропорциях дневного профита от интрадейных спекуляций. Доступ на ведущие биржи или форекс лучше обеспечить реальный. В таких условиях взаимосвязь личностных свойств с психологией рынка обозначилась бы четче. Пресловутые скрытые русурсы организма раскрылись бы в полной мере. Правда, для того чтобы участники к окончанию контрольного срока не передохли, нужно будет испытывать только опытных игроков.
2 апреля, пятница
Неожиданно проснулось тело. Ростелеком везде и всюду отставал, как вдруг решил тряхнуть стариной. Наверняка появилась задумка показать прошлогодний фокус с ценовым всплеском в 10% за одну торговую сессию. Много интрадейщиков в тот день полегло, особенно на фортсе, где невозможно было найти ни одного офера. Ситуация этого года ничем не отличается от весны 2003, поэтому локальные ажиотажы на рынке вполне могут иметь место.
Исследуя нюансы и тонкости работы различных торговых механических систем наткнулся на один важный фактор, который обычно не задевается ни в процессе создания стратегии, ни в процессе ее реализации. Но который может быть одним из важных критериев при её итоговой оценке. Этим фактором является удельная разница реальной и системной прибыли на сделку.
Она зависит от множества факторов: ликвидности инструмента, величины проскальзывания, опытности трейдера, а так же везения и удачи. У меня получилась вот какая табличка шести рабочих систем.
| Система: | №1 | №2 | №3 | №4 | №5 | №6 |
| Средняя сделка | -2,31% | +0,22% | -0,55% | -0,57% | +0,37% | +0,17% |
| Превышение реального результата над системным | -0,30% | +0,88% | -0,32% | +0,11% | +0,06% | нет сделок |
Судя по этой табличке убыточные системы в реале оказываются еще убыточнее. А исполнение профитных систем удается реализовать на практике даже прибыльнее системных результатов. Вот такой выходит парадокс. Кто везет - на том и ездят.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,05% 4) - 0,01% 5) +0,03%
1 апреля, четверг
Всемирный День Дурака для трейдеров должен быть профессиональным праздником. На белом свете нет тупее субстанции, чем финансовый рынок. Он не придерживается ни логики, ни четких правил поведения, не поддается описаниям, не слушается законов. В каждую конкретную минуту он и растет, и падает, и стоит на месте одновременно. Все зависит от точки зрения и позы.
Мастер-класс сегодня ночью показал главный рыночный разводила Алан Гринспен. Он где-то спотыкнулся и мировые информагентства тут же заголосили о его сердечном приступе. Рухнули додик, все коммодитис и доллар. Через минуту пришло опровержение и все восстановилось. Представляю себе сколько лосей посетило сегодня счета биржевиков. Воистину каждый чих этого человека стоит милиарды.
В такие моменты невольно станешь думать о стопах. Главное призвание стоп-лосса это оберегать капитал и ограничивать риск. Разумный уровень их постановки находится за пределами случайных флуктуаций рынка, иначе в больших дозах противоядие превратится в яд и частые корткие стопики просто уничтожат капитал. Но далеко их ставить тоже неразумно, большие убытки очень трудно отбивать.
Для прибыльной торговли сумма профитов должна превышать сумму убытков. Классически советуется ловить тренды, когда один мегапрофит перекрывает несколько предыдущих промахов. Это очень сложно делать на практике. Сильные тренды появляются внезапно, запрыгнуть на них без потерь невозможно, до конца оседлать нереально. Для такого родео нужны нервы, удаль и выучка.
Гораздо чаще мы видим просто боковик. Цена стоит на месте по нескольку дней кряду, совершая короткие подрагивания. На мой взгляд стоп-профит лучше ставить вдвое ўже стоп-лосса, прибыль нужно фиксить внутри среднедневного колебания и чем ўже, тем вернее. Ведь нам важнее, чтобы сумму убытков перекрыла именно СУММА прибылей, а не одна большая удачная сделка. Теханализ и опыт должны будут подсказать наиболее безопасное направление сделки, короткий таргет увеличит шансы на успех. А курочка по зернышку чего-нибудь да принесет.
Результаты соревнования лошадок на конец дня: 2) +0,05% 4) - 0,01% 5) +0,02%
Последний раз я тут ковырялся: